什麼是現貨比特幣ETF？

現貨比特幣ETF是一種交易所上市的投資基金，允許人們間接投資比特幣但無需實際購買加密貨幣。 它們的運作方式類似於黃金ETF，允許人們投資黃金而無需購買和儲存金條本身。

比特幣ETF由基金公司發行管理，並在傳統證券交易所上市。 和傳統ETF相同，基金公司會將資金跟據現貨比特幣ETF的投資目標及策略投資比特幣，為投資者提供與比特幣指數緊貼的投資回報（扣除費用及開支前）。

於持有比特幣與現貨比特幣ETF的比較？

（1）安全性: 香港的現貨比特幣ETF是受監管、港交所上市、由專業基金公司管理，採用信用良好的大型託管機構，降低了黑客和詐欺風險，無需自行保護私鑰和管理錢包。

（2）交易簡單便捷: 投資者可像交易股票一樣，透過傳統的股票帳戶購買和持有現貨ETF，而無需在加密貨幣交易平台上開設專門的帳戶。

（3）投資門檻較低: ETF的投資門檻相對較低，大部分為100美金起。

（4）雙重流動性: 比特幣是全球第一大加密貨幣，底層資產流動性高。 現貨ETF在傳統交易所上市後，會進一步提高流動性。

（5）受監管、合法性: 比特幣ETF是受香港當地監管機構批准的合法投資產品，並受到高度監管，務求為投資者減少因加密貨幣交易而產生的不必要監管風險[2]。[2] 基金產品受香港證監會認可並不代表對香港證監會對其作出推薦或認許, 亦非對基金產品的商業利弊或表現作出保證。

期貨比特幣ETF與 現貨比特幣ETF的比較？

期貨加密貨幣合約，是一種更為複雜的投資工具，對投資者的專業知識要求更高。 期貨加密貨幣ETF表現與現貨加密貨幣的表現可能並不完全一致，存在一定的追蹤誤差。

現貨ETF則更為直接，更容易理解，且緊密追蹤比特幣等加密貨幣的價格表現，投資者範圍更為廣泛：

（1）直接追蹤比特幣價格: 現貨比特幣ETF直接追蹤比特幣的價格，而不是透過期貨合約。 這意味著投資者透過購買現貨ETF，可以更直接地獲得比特幣價格變動的敞口，而不需要擔心期貨合約可能帶來的風險。

（2）豁免昂貴的滾動成本: 期貨ETF由於涉及期貨合約的操作， 交易費用往往較高。 現貨ETF的費用結構更為簡單，通常只涉及管理費，這使得長期持有現貨ETF的成本更低。

（3）更低的追蹤誤差: 期貨加密貨幣ETF需要定期展期，這可能會導致展期成本，尤其是在期貨價格高於現貨價格（期貨溢價）的情況下。

美國與香港現貨比特幣ETF的比較？

（1）時區: 與美國相比，香港本地投資者避免了跨時區交易可能帶來的不便和風險。

（2）申贖方式創新，支持現金和實物: 超越美國，香港推出創新的申贖模式，投資人可靈活選擇以現金（in-cash）或實物加密貨幣（in-kind）申贖ETF。

（3）稅收優惠: 香港居民購買香港的現貨比特幣ETF無需繳納相關稅款，享有稅務優惠。 相較之下，若投資於美國的現貨比特幣ETF，可能需要支付額外的稅項。

（4）對香港零售投資者開放: 對香港投資者而言，在基本KYC的基礎上, 主要透過加密貨幣知識測試即可購買香港的現貨比特幣ETF，香港投資者購買美國相應的ETF必須是專業投資者，有高額的投資 門檻限制。